單身公害才嗨

工商時報【元大期貨分析師陳昱宏提供，許庭瑜整理】

近期中國人行再度重啟14天逆回購，為半年來首度實行，本周投入約人民幣3,100億元，且7天逆回購也持續進行，這將能帶給銀行間更多的流動性。預估接下來人民幣將會因為政策關係，在區間做較大幅度的震盪。

逆回購的實施，除了可以提高市場資金成本，適時降低債券市場流動性，穩定市場的預期利率，下半年人民幣準備金率也有所回降，也進一步有流動性寬鬆的預期，讓先前趨緊的人民幣盤勢有所緩解，讓離岸與在岸人民幣小套房 裝潢案例分別觸及6.625與6.62對1美元後，便轉趨於貶值。

整體來看，中國人行政嘗試著為市場注入長期資金，且保持資金流動的合理性，人行也不排除未來推出更多天期的逆回購措施，來引導市場資金流動，這也將人民幣導向貶值一途。

世界銀行預計於8月底發行以國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）計價債券，以3年為期限，發行額約5億元SDR，相當於7億美元，而中國人行也已批准世界銀行20億SDR發行額度，推動人民幣朝向國際化之路，提高國際貿易與投資過程中，各國使用人民幣計價意願，這也反映人民幣將更隨著國際事件而起伏。

在消息面部分，G20高峰會也將於9月初舉行，但無論美元指數波動或人行的介入，似乎短期人民幣大幅升貶值的動力都不足，整體而言，人民幣維持於寬鬆的區間波動，然而投資人可於適當時機以「大、小美人」匯率期貨，或新推出人民幣匯率選擇權進場布局操作。